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Twitter 能否预测股市?Comments>>

发表于 2012-02-15 19:47 | Tags 标签:, ,

今年5月,世界首家基于社交媒体的对冲基金 Derwent Capital Markets 在屡次跳票后终于上线。它会即时关注Twitter 中的公众情绪指导投资。正如基金创始人保罗•郝汀(Paul Hawtin)表示:“长期以来,投资者已经广泛地认可金融市场由恐惧和贪婪驱使,但我们从未拥有一种技术或数据来量化人们的情感。”一直为金融市场非理性举动所困惑的投资者,终于有了一扇可以了解心灵世界的窗户——那便是 Twitter 每天浩如烟海的推文[1]。

小试牛刀,成果斐然

尽管针对公众情绪的调查耗时耗力,仍有一些研究另辟蹊径,揭示出情绪与股市关联中的冰山一角。对39个国家的调查表明,当在如世界杯、欧洲杯的国际球赛中输球时,当地的股价指数会受到显著的负面影响[2]。天气变化也会波及股市。给一点阳光,股票收益率便会和人们的心情一样灿烂[3]。

美国印第安纳大学的约翰•博伦(Johan Bollen)等人[4],则将目光投向了新兴的社交网络 Twitter。这个反映公众情绪的绝佳晴雨表,在预测电影票房、选举结果等方面,都有不俗的表现。研究者采用了两种情绪追踪工具。一种是开源工具OpinionFinder,能将推文二分为正面和负面情绪;另一种则是研究者在临床上使用的情绪状态量表(POMS)基础上,新开发出的情绪测试工具GPOMS。它能将公众的情绪分为冷静、警惕、确信、活力、友善和幸福这六个类别。

为了验证两个工具的准确性,研究者将公众情绪和社会事件对比,结果十分吻合。例如,在总统大选日(2008年11月4日)期间,Twitter 在大选日前一天开始紧张,在大选日当天变得冷静、活力、友善、幸福,总体情绪在大选日后又回归平常。在感恩节(11月28日)当天,整个 Twitter 洋溢着浓浓的幸福味道,过后又恢复正常。

而最令人激动的是,将“冷静”情绪指数后移3天,竟然和道琼斯工业平均指数惊人一致。其他情绪则没有这样的效果。另外,研究者还测试了一个称为SOFNN的股市预测模型。当仅输入股市数据时,模型已经有73.3%的准确率;加入“冷静”的情感信息后,准确率更升至86.7%。

但是,Twitter 情绪指标,仍然不可能预测出会冲击金融市场的突发事件。例如,在2008年10月13号,美国联邦储备委员会突然启动一项银行纾困计划,令道琼斯指数反弹,而3天前的Twitter冷静指数自然毫无征兆。而且,研究者自己也意识到,Twitter 用户与股市投资者并不完全重合,这样的样本代表性有待商榷。


【公众情绪中的冷静指数(红线)后移3天和道琼斯工业指数(蓝线)能够很好的匹配。这种一致性在灰色区域尤其显著,而在白色区域不尽如人意。】

深入挖掘,仍有收获

博伦的研究,也启发着更多研究者对于社交网络进一步地探讨。麻省理工学院的张雪(音译)等人[5],根据情绪词将推文标定为正面或负面情绪。结果发现,无论是如“希望”的正面情绪,或是“害怕”、“担心”的负面情绪,其占总推文数的比例,都预示着道琼斯指数、标准普尔500指数、纳斯达克指数的下跌。研究者据此认为,只要是情绪的突然爆发,无论希望或担忧,都反映出人们对于市场的不确定性,因此能预测股市之后的走向。

慕尼黑工业大学的两位学者对 Twitter 进行了更为细致的分析[6]。他们筛选出提到标准普尔100指数中的公司的推文(比如 $AAPL 代表苹果公司),分为“买入”、“持有”或“卖出”三类,并算出每支股票的看涨程度。结果同样鼓舞人心。例如,推文的总数和交易量,看涨程度和标准普尔100指数之间,都有密切相关。更具操作意义的是,如果投资者采取“买入”看涨程度最高的3支股票,“卖出”最低3支的策略,半年便有高达15%的收益。

美国佩斯大学的博士生亚瑟•奥康纳(Arthur O’Connor)[7],则采用了另外一种思路。他追踪了星巴克、可口可乐和耐克三家公司在社交媒体上的受欢迎程度,同时比较它们的股价。他发现,Facebook上的粉丝数、Twitter 上的听众数和 Youtude 上的观看人数,都和股价密切相关。品牌的受欢迎程度,还能预测股价在10天、30天之后的上涨情况。


【品牌在社交媒体上的受欢迎程度,能够预测它们在股市中的表现。图片来自 famecount.com】

争议颇多

这样前瞻性的尝试,自然会招来反对的声音。特许财务分析师(CFA)协会创新与新兴媒体主管莱恩•科斯塔(Len Costa)虽然态度温和,但仍不赞成 Twitter 情绪指数的滥用:“对于严肃的专业投资者来说,在作出投资决定时,没有什么可以替代合理的审慎、独立的专业判断和由适当的研究与调查支持的基础。”[8]

美国圣母大学的研究者则对情绪分析的基础提出质疑。他们发现在语义分析中广泛使用的哈佛心理社会学词典中,近3/4被归为“负面”的词汇,在金融领域中并无情感判断[9]。例如vice(邪恶)、tire(疲劳)、crude(粗鲁的),可能仅仅是vice-president(副总裁)、tire(轮胎)和crude oil(原油)。

然而,这一切反对声音,似乎都无法阻止投资者对于新兴的社交网络倾注更多的热情。一份八月份的报道显示,利用 Twitter 的对冲基金 Derwent Capital Markets 在首月的交易中确实盈利了。它以1.85%的收益率,让平均数只有0.76%的其他对冲基金相形见绌[10]。

这是最好的时代。在5亿用户的 Facebook,2亿用户的 Twitter 构筑的社交网络帝国中,似乎一切皆有可能,每天都让人期待。这是最坏的时代。谣言共真相一色,吹捧与贬低齐飞。我们每一个人都身处于社交网络之中,却不知道它最终会将我们引向何方。

参考文献

本文已发表于 果壳网 心事鉴定组主题站《Twitter 能否预测股市?》
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21 Responses to “Twitter 能否预测股市?”

  1. 可知鬼知道说道:

    沙发

  2. 可知鬼知道说道:

    股市本就是急躁的、无理智的、目光短浅的,痕迹很好找,投资需谨慎

  3. Metaverse说道:

    群体心理效应的研究样本,数量足够巨大,但因果关系依然不十分明晰。

  4. wendypan说道:

    this is interesting!

  5. 朗晴星说道:

    看来,老阿的心理史学有眉目了

  6. worldly_guest说道:

    呵呵,这类东东,以前拟合得越精准。。。。以后出错的机会越大。。。这是肯定的!

  7. 溜溜说道:

    这个还是有一定关系的,只是难以相信能这么对应一致

  8. Leo说道:

    如果来中国实施一下,水军就又有活干了。。。

  9. meixinqing说道:

    twitter是神马,facebook是神马?明明打不开的网站嘛,这篇文章骗人,请方舟子老师来打打假!

    (joke帖。。。。)

  10. tfls说道:

    绝对支持,很久之前就有过这种类似的想法,当时没有鸟特,
    还想要抓取论坛关键词来着

  11. 紫苑小姐说道:

    现在的股市缺乏一种完善的体制来约束,场面很混乱。

  12. AutoMan说道:

    社交网络帝国的形成为群体心理的即时研究提供了可能,虽然现在还只是雏形,相信这一领域会有发展

  13. fugesun说道:

    这种找指标的行为跟找上帝的拐棍没什么区别。真正的预测是不测而测,定好各种边界条件,进行完全分类,如分段函数那样操作。

  14. 投机客说道:

    通过拟合预测来操作投资是木有前途的骚年!

  15. [...] 本文亦发表于果壳网与科学松鼠会 [...]

  16. JamesTong2012说道:

    挺有意思的研究

  17. JamesTong2012说道:

    哪位同学研究一下微博关注度和A股的关系?

  18. 其实股市就是人心的侧面反映!!!
    大家都看好的东西,必涨无疑!

  19. 股票雷达说道:

    我们在A股市场早就这么做了 今年的收益已经超过30% 每日都会上传截图到微博作为证据。 欢迎关注

  20. 福州家园说道:

    Twitter 能否预测股市

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